RAPORT RYNKI 02.02.2026

Aktualizacja po 45 min od otwarcia USA

• S&P 500 / Nasdaq / Dow: kierunek niżej po starcie; technologia słabsza, energia relatywnie mocniejsza (brak świeżych odczytów % na żywo).
• VIX lekko w górę vs. wczoraj – wyższa premia za ryzyko po otwarciu.
• Rentowności UST skłaniają się do wzrostu; mocniejszy USD ciąży aktywom ryzykownym.
• Ropa płasko do lekko niżej; złoto/srebro słabsze przy mocniejszym dolarze.
• Liderzy/laggardy: mega-cap tech pod presją; value/defensywy trzymają się nieco lepiej.

Co obserwować do końca sesji: nagłówki z Fed/wyniki spółek, kierunek USD i rentowności, czy VIX utrzyma wybicie.

Aktualizacja (02.02.2026, południe CET)

• Delever + metale: wyprzedaż złota i srebra jest napędzana m.in. podniesieniem wymogów depozytu (margin) przez CME Group i kaskadą margin calli – to rozlewa się na „risk assets”.
• Futures USA: presja rośnie – w Azji było mocno w dół, a futures na S&P 500 i Nasdaq są wyraźnie pod kreską (risk-off w całym koszyku).
• Ropa: Brent spada ok. ~5% do okolic 66 USD po sygnałach deeskalacji USA–Iran (komentarze Donald Trump).
• Makro dziś: ISM Manufacturing PMI publikacja o 10:00 ET (16:00 CET) – rynek może reagować przez USD/rentowności.

Jak to czytać (trading)

• To jest typowy układ risk-off + delewar: wysoka zmienność, częstsze „szarpnięcia” i fałszywe wybicia.
• Największe ryzyko krótkoterminowo: kolejne wymuszone likwidacje (metale → reszta rynku) i reakcja na makro o 16:00 CET.

Poniedziałek startuje w trybie risk-off po kaskadzie wyprzedaży na metalach i podbiciu USD. Presja przenosi się na szeroki koszyk surowców oraz futures USA.

• Złoto: spada dalej po piątkowym „historycznym” tąpnięciu; rynek mówi o wymuszonych likwidacjach i margin call.
• Srebro: kontynuacja spadków po rekordowym ruchu z piątku; zmienność ekstremalna.
• Driver: podwyżki depozytów/marż na kontraktach (CME) + zmiana sentymentu po newsach dot. nowego szefa Fed.
• Akcje: w Azji wyraźnie słabiej; futures USA na minusie (szczególnie Nasdaq).

➜ Raporty Rynki   |   ➜ Raporty Krypto

TL;DR

• Metale „pękają” po rekordach: to wygląda jak miks delewarowania i wzrostu premii za ryzyko.
• Spadki rozlewają się na inne surowce (energia / metale przemysłowe) i na rynki akcji.
• USD mocniejszy → zwykle negatyw dla metali i części EM.
• Dziś w kalendarzu: ISM Manufacturing PMI (USA) – potencjał do podbicia zmienności.

Market pulse

• Sentiment: „risk-off” – pozycje w safe haven były zatłoczone, a teraz rynek je brutalnie „czyści”.
• Surowce: po metalach oberwały też inne segmenty (rynek czyta to jako korektę po euforii).
• Akcje: na otwarcie tygodnia presja na rynki, które najmocniej rosły w ostatnich miesiącach.

Makro / banki centralne (12–24h + co dalej)

• Fed / nominacja: rynek interpretuje wybór nowego szefa Fed jako scenariusz bardziej „pro-USD” i ostrożniejszy w luzowaniu.
• ISM (USA): kluczowe będą podkomponenty „prices paid” i „new orders” – mogą poruszyć USD/rentowności.

Ryzyko

• Margin call cascade: po zmianach marż i gwałtownych ruchach ceny mogą być „szarpane” (gap’y, szybkie zwroty).
• Cross-asset: jeśli USD utrzyma siłę, presja może zostać na metalach/EM i części growth.

Watchlista (idee, nie rekomendacje)

1) Metale (złoto/srebro) po kapitulacji

• Teza: po takiej świecy rynek często buduje bazę lub robi „dead cat bounce” zanim zdecyduje o kierunku.
• Obserwuj: USD, realne rentowności, depozyty/marże, płynność.

2) USD jako ster dla ryzyka

• Teza: mocniejszy USD = trudniejsze warunki dla metali, części akcji growth i EM.
• Obserwuj: reakcję rynku na ISM i kolejne nagłówki Fed.

Disclaimer: Materiał informacyjny i edukacyjny. Nie stanowi porady inwestycyjnej.

Źródła

• Reuters – metale: spadki + podwyżki marż (CME) – 02.02.2026
• Reuters – „slump in commodities rattles global markets” – 02.02.2026
• Reuters – „markets plunge as precious metals meltdown spills over” – 02.02.2026
• ISM – kalendarz publikacji PMI (godzina publikacji) – 02.02.2026

---