RAPORT RYNKI 04.02.2026

Aktualizacja po 45 min od otwarcia USA

• Indeksy (proxy ETF): SPY 689,53 (+0,00%), QQQ 611,49 (-0,82%), DIA 495,85 (+0,72%), IWM 263,13 (+0,13%) – rotacja: Nasdaq słabszy, Dow relatywnie mocny.
• Zmienność lekko w górę: VIXY 26,59 (+0,83%) – ostrożniejszy sentyment przy słabszym tech.
• Stopy/FX: TLT 86,63 (-0,15%) sugeruje lekką presję na dług; USD delikatnie mocniejszy (UUP 26,96, +0,15%).
• Surowce: złoto w górę (GLD 457,91, +0,80%), srebro wybija mocniej (SLV 81,16, +5,46%); ropa niżej (USO 76,94, -0,68%) – w tle nadal podwyższona zmienność na metalach. 3
• Liderzy/laggardy (wczesne ruchy po wynikach): presja na części spółek tech (m.in. AMD), przy mocnych wybiciach wybranych nazw po raportach (np. SMCI, ENPH) i ruchach M&A (np. Silicon Labs/TI). 4

Co obserwować do końca sesji: czy QQQ zacznie odrabiać straty, czy VIXY dalej rośnie oraz jak zachowają się USD i długi koniec krzywej (TLT).

Aktualizacja (04.02.2026, rano CET)

• Azja miesza nastroje po wczorajszej wyprzedaży w USA i Europie – szczególnie w spółkach software/data (narracja o ryzyku „AI-disruption”).
• Ropa próbuje odbijać na nagłówkach geopolitycznych (USA–Iran) – ruch nadal headline-driven.
• Metale szlachetne utrzymują podwyższoną zmienność po ostatnich ekstremach – rynek „trawi” ruchy na USD i real yields.

Poranny raport rynki: indeksy, FX, rentowności i surowce – 04.02.2026 08:30

Szybkie linki
➜ Raport Rynki   ➜ Raport Krypto   ➜ Portfel (realny)   ➜ Kursy walut

TL;DR

• GPW (zamknięcie 03.02): WIG20 3 441,06 (+2,29%), WIG 127 479,98 (+1,91%); mWIG40 9 143,90 (+1,09%), sWIG80 31 731,14 (+0,67%).
• USA (zamknięcie 03.02): S&P 500 6 917,81 (-0,84%), Nasdaq 23 255,19 (-1,43%), Dow 49 240,99 (-0,34%), Russell 2000 2 648,50 (+0,31%).
• UK (zamknięcie 03.02): FTSE 100 10 314,59 (-0,26%).
• FX (07:00): EUR/PLN 4,2248, USD/PLN 3,5703.
• Ropa (dziś rano): Brent 67,93 USD (+0,03%), WTI 63,88 USD (-0,03%).
• Metale (dziś rano): złoto 5 064,47 USD (+2,39%), srebro 87,63 USD (+2,59%).

Market pulse

Indeksy: w USA wyraźnie słabszy Nasdaq (presja na growth/tech oraz „data & software”), przy relatywnie stabilniejszym Dow. W Europie tło pozostaje mieszane: szeroki rynek trzyma się lepiej, ale segmenty wrażliwe na narrację AI potrafią robić duże ruchy intraday.

FX / stopy: dolar i rentowności dalej ustawiają ton dla ryzyka; dziś rynek może mocniej reagować na dane z USA (ADP/ISM Services) i „pricing” ścieżki stóp.

Surowce: ropa nadal headline-driven (geopolityka), a metale szlachetne próbują stabilizować się po serii gwałtownych ruchów.

Makro / banki centralne (12–24h)

• Strefa euro (11:00 CET): flash HICP (headline i core) – może poruszyć EUR i oczekiwania dot. ścieżki stóp.
• USA (14:15 CET): ADP Employment – wstępny sygnał przed payrolls, potencjał do ruchu na USD i indeksach.
• USA (16:00 CET): ISM Services – rynek zwykle mocno reaguje przez kanał USD/rentowności/sentyment.
• UK (jutro, 05.02): decyzja BoE + publikacje (MPC/raport) – potencjał na ruch na GBP i FTSE (sektor bankowy/defensywa).

Ryzyko / geopolityka

• USA–Iran: każde wahnięcie narracji potrafi „przestawić” ropę i oczekiwania inflacyjne.
• AI-disruption (software/data): rynek testuje, jak mocno nowe narzędzia AI uderzają w modele biznesowe – to może zwiększać zmienność sektorową.
• Warunki płynności: przy podwyższonej zmienności (zwłaszcza na metalach) rośnie ryzyko gwałtownych intraday zwrotów.

Wyniki / sektory

• USA: divergence: mega-cap/growth bardziej wrażliwe, defensywa i value relatywnie stabilniejsze.
• UK: presja na spółkach „data/analytics/advertising” – rynek dyskontuje ryzyko konkurencji ze strony narzędzi AI.

Watchlista (idee, nie rekomendacje)

1) Tech / data / software (zmienność sektorowa)

• Teza: rynek może dalej „cenowo testować” narrację AI, szczególnie w spółkach o wysokich marżach i powtarzalnych przychodach z danych/usług.
• Co obserwować: reakcje po danych z USA + czy wyprzedaż przenosi się na szeroki rynek czy zostaje sektorowa.

2) Ropa (Brent/WTI) – headline-driven

• Teza: kierunek krótkoterminowo zależy od geopolityki i USD; łatwo o fałszywe wybicia.
• Co obserwować: nagłówki USA–Iran, zachowanie USD, reakcję sektora energy vs szeroki rynek.

3) USD i rentowności USA – ster sentymentu

• Teza: mocniejszy USD / wyższe yields = presja na growth/high-beta i część surowców.
• Co obserwować: ADP i ISM Services (14:15/16:00 CET), reakcję Nasdaq vs defensywa.

Disclaimer

Materiał ma charakter informacyjny i edukacyjny. Nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani porady finansowej. Rynek wiąże się z ryzykiem, a decyzje podejmujesz na własną odpowiedzialność.

Źródła

• GPW: wartości indeksów na zamknięciu sesji – 03.02.2026.
• USA: zamknięcie sesji (S&P 500, Nasdaq, Dow, Russell 2000) – 03.02.2026.
• UK: FTSE 100 (zamknięcie) – 03.02.2026.
• money.pl: EUR/PLN i USD/PLN (07:00) – 04.02.2026.
• Reuters/rynkowe serwisy: kontekst globalny + ropa/metale – 04.02.2026.

---

Następny krok

Przeczytaj też najnowsze wpisy z kategorii: Raport Krypto