Aktualizacja po CPI (13.02.2026, 16:00 CET)

• CPI (USA, styczeń): inflacja 2,4% r/r i 0,2% m/m; core 0,3% m/m — dane wspierają narrację „disinflation”, ale rynek dalej patrzy na stopy.
• USA (ok. 1,5h po otwarciu): SPY 679,96 (-0,19%), QQQ 624,91 (-0,35%), DIA 506,56 (-0,13%); IWM 260,40 (+0,21%) — mieszany obraz, z lekką rotacją w stronę small caps.
• Zmienność: VIX ~20,97; VIXY 49,81 (+1,15%) — hedging nie znika mimo „ok” CPI.
• Stopy i USD: 10Y ~4,07% po CPI; DXY ~97,05 — ruch na rentownościach/FX dalej steruje wyceną growth.
• Surowce: GLD 296,36 (+1,44%) i SLV 88,51 (+2,41%) w górę; USO 72,64 (-0,64%) — metale korzystają na stopach, ropa lekko oddaje.

Co obserwować do końca sesji: czy 10Y utrzyma spadek (i czy wtedy QQQ domknie stratę) oraz czy VIX zacznie realnie schodzić.

Disclaimer: Materiał ma charakter informacyjny i edukacyjny, nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani porady finansowej.

Raport Rynki 13.02.2026: futures pod CPI, DXY ~96.96, 10Y ~4.12

Rynki wchodzą w dzień CPI w trybie „event-driven”: kontrakty na USA są na minusie, a koszt hedgingu pozostaje podniesiony. Kierunek sesji prawdopodobnie nada reakcja rentowności i dolara po danych o 14:30 CET.

Aktualizacja (13.02.2026, 08:30 CET)

• USA (futures): S&P 500 ~6 839 (~-1.5%), Nasdaq 100 ~24 699 (~-2.2%), Dow ~49 452 (~-1.2%) – redukcja ryzyka przed CPI.
• Zmienność: VIX ~20.8 – utrzymany popyt na ochronę przed „event risk”.
• Stopy i USD: 2Y ~3.47%, 10Y ~4.12%; DXY ~96.96; EUR/USD ~1.183; USD/JPY ~152.98 – dziś liczy się reakcja po CPI.
• Surowce: złoto ~4 992, srebro ~77.66; WTI ~62.72, Brent ~67.42 – metale stabilizują się, ropa oddaje część premii.
• PLN: EUR/PLN ~4.213; USD/PLN ~3.55 (implikowane) – PLN krótkoterminowo pod USD i sentyment.

Szybkie linki
➜ Raport Rynki   ➜ Raport Krypto   ➜ Portfel (realny)   ➜ Kursy walut

TL;DR

• Futures USA na minusie przed CPI (14:30 CET) – rynek redukuje ryzyko.
• VIX ~20.8 – hedging droższy, rynek płaci za ochronę.
• Stopy: 10Y ~4.12%, 2Y ~3.47% – reakcja po CPI kluczowa dla tech.
• USD: DXY ~96.96, EUR/USD ~1.183 – dolar „steruje” metalami i risk-on/off.
• Metale: stabilizacja po spadkach, wciąż wysoka wrażliwość na USD/yields.
• Ropa: WTI ~62.7, Brent ~67.4 – oddanie części premii, nadal podatność na nagłówki.
• Setup dnia: ryzyko „whipsaw” po CPI (pierwszy impuls vs druga fala).

Market pulse

USA: rynek w reżimie CPI – kluczowe będą ruchy 10Y/2Y oraz DXY po publikacji. Wyższe yields i mocniejszy USD zwykle zwiększają presję na Nasdaq.

Azja: sesja mieszana; ostrożność przed CPI i schłodzenie po słabości globalnego tech.

Surowce: metale są „USD/yields sensitive”, a ropa pozostaje headline-driven – zmienność intraday rośnie w dniu danych.

Makro i banki centralne (12–24h)

• USA: CPI (13.02, 14:30 CET) – kluczowy odczyt dla wyceny ścieżki stóp, USD i akcji.
• Jak czytać reakcję: obserwuj pierwsze 5–15 min i ruch po 30–60 min (często „drugi ruch” jest ważniejszy).
• Fed: rynek będzie mapował CPI na „higher for longer” vs powrót narracji o cięciach.

Wyniki / sektory

W ostatnich 12–24h brak jednego dominującego raportu wynikowego, który zmieniałby obraz całego rynku. Ton nadają: wycena stóp, przepływy w tech/semis i pozycjonowanie pod CPI.

Ryzyko / geopolityka

• Bliski Wschód / ropa: podatność na nagłówki może szybko przestawiać Brent/WTI i sentyment.
• CPI: największe ryzyko „jednodniowe” – zmienność na stopach zwykle przenosi się na indeksy i USD.

Watchlista (idee, nie rekomendacje)

1) Nasdaq 100 / semis (wrażliwość na stopy)

• Teza: wysoka wrażliwość na zmianę rentowności po CPI.
• Katalizator (1–8 tyg.): CPI/PCE, kolejne dane z rynku pracy, komunikacja Fed.
• Ryzyka: wzrost 10Y i umocnienie USD po danych.
• Co obserwować: szerokość rynku (czy „ciągną” liderzy czy cały koszyk).

2) Rentowności USA (2Y/10Y) jako „ster” sentymentu

• Teza: to stopy nadają tempo wycenom w krótkim terminie.
• Katalizator (1–8 tyg.): CPI dziś, kolejne odczyty inflacji, narracja Fed.
• Ryzyka: gwałtowna zmiana wyceny stóp po zaskoczeniu.
• Co obserwować: stabilizację po pierwszej godzinie i „drugi ruch”.

3) Złoto (metale vs USD/yields)

• Teza: po spadkach kluczowe, czy USD/yields osłabną po CPI.
• Katalizator (1–8 tyg.): spadek realnych rentowności, słabszy USD.
• Ryzyka: jastrzębia interpretacja CPI → mocniejszy USD.
• Co obserwować: zachowanie złota przy ruchach DXY.

Disclaimer

Materiał ma charakter informacyjny i edukacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani porady finansowej.

Źródła

• Serwisy rynkowe — futures USA (S&P/Nasdaq/Dow) — 13.02.2026, 08:30 CET (odczyt).
• Serwisy rynkowe — VIX — 13.02.2026, 08:30 CET (odczyt).
• Serwisy rynkowe — US 2Y/10Y yield — 13.02.2026, 08:30 CET (odczyt).
• Serwisy rynkowe — DXY, EUR/USD, USD/JPY — 13.02.2026, 08:30 CET (odczyt).
• Serwisy rynkowe — złoto/srebro, WTI/Brent — 13.02.2026, 08:30 CET (odczyt).
• Kalendarz makro — CPI USA (publikacja 14:30 CET) — 13.02.2026.
• Serwisy rynkowe — EUR/PLN i kontekst PLN — 13.02.2026, 08:30 CET (odczyt).
• Serwisy agencyjne — tło risk-off / tech i pozycjonowanie pod CPI — 12–13.02.2026.